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De afwijking van 0 wordt per land en dag in procent aangegeven (t-waarde). In de uiterst rechtse kolom is de vergelijking tussen maandag en vrijdag terug te vinden. De afwijking van 0 wordt in % weergegeven (p-waarde). * indiceert significantie (p <0.05).


Tabel 1C: Dag van de Week effect “Small Cap Index”




Maandag

Dinsdag

Woensdag

Donderdag

Vrijdag

Ma-Vr = 0

Australië ’89-‘94

-0.10 (-2.588)

0.07 (1.744)

0.00 (0.016)

0.04 (0.933)

0.03 (0.817)

-0.14 (.016)*

95-‘08

0.01 (0.182)

-0.02 (-.616)

0.04 (1.263)

0.03 (0.821)

0.05 (1.618)

-0.05 (.310)

89-‘08

-0.03 (-1.012)

0.01 (0.242)

0.03 (1.132)

0.03 (1.155)

0.05 (1.812)

-0.07 (.046)*

Canada ’89-‘94

-0.13 (-4.214)

-0.01 (-.289)

0.06 (2.096)

0.04 (1.500)

0.03 (1.170)

-0.16 (.000)*

  ’95-‘08

-0.05 (-1.286)

-0.04 (-1.243)

0.03 (0.816)

0.01 (0.407)

0.16 (4.480)

-0.21 (.000)*

  ’89-‘08

-0.07 (-2.527)

-0.03 (-1.271)

0.04 (1.424)

0.02 (0.851)

0.12 (4.619)

-0.19 (.000)*

Duitsland ’89-‘94

-0.01 (-.263)

-0.02 (-.482)

-0.01 (-.332)

0.02 (0.462)

0.07 (2.055)

-0.17 (.001)*

95-‘08

0.03 (0.652)

-0.02 (-.370)

-0.01 (-.338)

-0.01 (-.328)

0.07 (1.572)

-0.04 (.515)

89-‘08

-0.10 (-2.141)

-0.02 (-.357)

-0.00 (-.055)

0.09 (1.898)

0.07 (1.531)

-0.08 (.101)

Finland ’89-‘94

-0.15 (-1.597)

0.09 (0.975)

-0.04 (-.388)

0.17 (1.772)

0.10 (1.028)

-0.25 (.064)

  ’95-‘08

0.04 (0.887)

0.02 (0.480)

-0.04 (-.949)

-0.01 (-.351)

0.13 (3.239)

-0.10 (.096)

  ’89-‘08

-0.02 (-.411)

0.04 (1.009)

-0.04 (-.964)

0.04 (0.927)

0.12 (3.092)

-0.14 (.013)*

Frankrijk ’89-‘94

-0.14 (-3.699)

0.01 (0.238)

0.00 (0.106)

0.10 (2.599)

0.08 (1.995)

-0.22 (.000)*

95-‘08

-0.00 (-.046)

0.00 (0.076)

0.01 (0.302)

0.02 (0.510)

0.09 (2.287)

-0.09 (.099)

  ’89-‘08

-0.04 (-1.338)

0.00 (0.155)

0.01 (0.320)

0.04 (1.388)

0.09 (2.840)

-0.13 (.003)*

Hong Kong’89-‘94

-0.12 (-1.627)

0.18 (2.465)

0.13 (1.797)

0.02 (0.215)

0.12 (1.713)

-0.24 (.018)*

95-‘08

-0.04 (-.742)

-0.06 (-1.234)

0.04 (0.721)

-0.03 (-.599)

0.13 (2.522)

-0.17 (.021)*

  ’89-‘08

-0.06 (-1.430)

0.00 (0.098)

0.06 (1.493)

-0.02 (-.422)

0.13 (3.033)

-0.19 (.002)*

Italië ‘89-‘94

-0.12 (-2.019)

-0.07 (-1.194)

-0.08 (-1.413)

0.14 (2.392)

0.10 (1.766)

-0.22 (.008)*

95-‘08

-0.04 (-.950)

0.02 (0.493)

0.01 (0.369)

0.00 (0.027)

0.09 (2.173)

-0.13 (.027)*

  ’89-‘08

-0.06 (-1.824)

-0.01 (-.163)

-0.01 (-.379)

0.04 (1.209)

0.09 (2.762)

-0.15 (.001)*

Japan ’83-‘94

-0.11 (-2.405)

0.04 (0.869)

0.03 (0.742)

0.09 (1.969)

-0.02 (-.434)

-0.09 (.164)

95-‘08

0.03 (0.620)

0.01 (0.158)

-0.03 (-.609)

-0.04 (-.979)

0.07 (1.716)

-0.05 (.438)

  ’83-‘08

-0.01 (-.332)

0.02 (0.474)

-0.01 (-.285)

-0.01 (-.163)

0.05 (1.424)

-0.06 (.214)

NL ’89-‘94

0.01 (0.163)

-0.01 (-.147)

-0.11 (-1.644)

-0.04 (-.625)

0.06 (0.833)

-0.04 (.636)

95-‘08

-0.00 (-.018)

0.06 (1.504)

0.05 (1.345)

0.01 (0.282)

0.10 (2.624)

-0.10 (.062)

  ’89-‘08

0.00 (0.078)

0.04 (1.150)

0.01 (0.165)

-0.00 (-.126)

0.09 (2.629)

-0.08 (.071)

Noorwegen ’89-‘94

-0.44 (-4.520)

0.07 (0.765)

0.10 (1.072)

0.17 (1.729)

0.02 (0.252)

-0.46 (.001)*

95-‘08

-0.02 (-.315)

-0.02 (-.342)

-0.05 (-1.116)

0.08 (1.652)

0.17 (3.401)

-0.18 (.001)*

  ’89-‘08

-0.13 (-3.029)

0.01 (0.202)

-0.01 (-.217)

0.10 (2.362)

0.13 (0.827)

-0.26 (.000)*

Spanje ’89-‘94

-0.02 (-.519)

-0.05 (-1.330)

0.10 (2.921)

0.09 (2.535)

0.09 (2.506)

-0.11 (.033)*

95-‘08

-0.04 (-.766)

-0.00 (-.036)

-0.01 (-.254)

-0.01 (-.124)

0.02 (0.340)

-0.05 (.431)

  ’89-‘08

-0.03 (-.949)

-0.02 (-.769)

0.04 (1.505)

0.04 (1.275)

0.05 (1.633)

-0.07 (.068)

VK ’86-‘94

-0.02 (-.591)

0.03 (0.923)

0.05 (1.503)

0.07 (2.337)

0.04 (1.138)

-0.05 (.222)

95-‘08

-0.02 (-.854)

-0.03 (-1.311)

-0.01 (-.567)

0.02 (0.918)

0.06 (2.601)

-0.08 (.015)*

  ’86-‘08

-0.02 (-1.035)

-0.01 (-.425)

0.01 (0.518)

0.04 (2.194)

0.05 (2.731)

-0.07 (.001)*

VS ’73-‘94

-0.14 (-5.544)

-0.04 (-1.449)

0.10 (3.993)

0.10 (3.619)

0.11 (4.437)

-0.25 (.000)*

95-‘08

-0.06 (-1.279)

0.07 (1.472)

0.04 (0.890)

0.03 (0.553)

0.08 (1.622)

-0.14 (.040)

  ’73-‘08

-0.11 (-4.516)

0.01 (0.212)

0.08 (3.229)

0.07 (2.731)

0.10 (4.076)

-0.21 (.000)*



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